د روبلو سقوط (په 2014 کې). د روبلو له سقوط لپاره دلیل

د ډالرو په وړاندې د ملي اسعارو د کمزوري - د روسيې په اقتصاد کې د ستونزو د بل پړاو، چې يو يې له منځه دی. د روبلو له سقوط علت څه دی؟ دا څه دي - یو سیستمیک پديده او يا قياسي اغېز؟ د عادي وګړو او سوداګرو ته د پايلې څه دي؟

د خوشبين وړاندوینه

د ځینو شنونکو په وینا، د امريکايي ډالر د د د 2014 کال په پای کې د ارزښت ښايي 37-40 روبله وده (يا دا به د منځنۍ امريکايي ډالر د تبادلې نرخ وي). د روسیې د بانکنوټونه د کمزوري اصلي لامل د ملي اقتصاد د خرابېدو په نامه. د کارپوهانو، چې د يوه داسې بد بينه شمېرنې ملاتړي، هم باور لري چې لا لږ ناخالص محرکاتو به نور هم راځي، او د مرکز - بهيږي د هیواد څخه بهر.

د روبلو مقام، شنونکي ټکه باور به نه يوازې د ډالرو په وړاندې، بلکې د نړۍ د نورو سترو اسعارو کمزوری کړي. یو محتویات چې اوس د د د روسيې په اقتصاد د روبلو ارزښت رالویدل ثبات یوه دوره شتون لري، له امله د د د د تادیاتو انډول د خرابېدو هم شتون لري. خرابوالې د روسیې د اسعارو د مقام، د شنونکو په وينا، کولای شي چې د امریکا د فدرالي ریزرو سیستم، چې په 2014 کال کې کیدای شي ته دوام پر اقتصاد د پیسو د اقداماتو اغیز کم کړي، او په 2015 کال کې چې د refinancing کچه راپورته پیل شي د پالیسۍ د مرسته وکړي.

د سوداګرو په وينا

د بهرنيو اسعارو د راکړې ورکړې په برخه کې مسلکی ګڼل کېږي چې د ډالرو په وړاندې د روبلو د دريځ په پرتله د نورو اسعارو چې ناوړه نه ده. بازار فشار، د سوداګرو په وينا، هم ازمویل شو، او د استراليا د ډالر، د ارجنټاین د شیلی او د ترکيې د ملي اسعارو - د لیره. دوی ټول، د روبلو په توګه - د تش په نامه "د اجناسو د" د پیسو. د روسیې د اسعارو په اړه 45-46 واحدونو - د 2014 کال د ډالر په پای کې، د سوداګرۍ د کارپوهانو په وينا، دا کولای شي 34-35 روبله، یورو لګښت. دننه په کال کې، که څه هم، ښايي د نوساناتو د شته.

په نړۍ ترالس د پانګې اچونې د جریان - - څخه د راوتلو بازارونو مرکز ته مهاجرت، چې روسيه پورې اړه لري، او د پرمختللو هیوادونو د اقتصاد پانګونه د روبلو له سقوط لپاره د اصلي لامل، د سوداګرو باور. دا بهیر کیدای شي په راتلونکو کلونو کې د اړونده وي. که څه هم، د د د روسیې د فدراسیون ملي اسعارو د کمزوري، په توګه د مالي کارپوهانو په باور، کولای شي په کلکه د خلکو احساس: د لګښتي بيې د ودې یو لوړ احتمال.

د علمي چاپیریال په نظر

د اقتصاد له شمېر څخه يو شمېر کارپوهان په دې باور چې د روبلو د استهلاک شي په 2014 کال اوږدې لوښه. لکه څنګه چې د د مرکزي بانک دا پریکړه چې د بهرنيو اسعارو د بازار د مقرراتو د کمولو په نتیجه کې ښايي وکتل شي. که څه هم، کله چې د تبادلې نرخ ثابت، د مرکزي بانک ښايي بېرته واک تر داوطلبۍ د کنترول کمزوری کړي. په ملي پولي سياست ډير، د کارپوهانو په باور، د مناسب تعبیر د اقتصادي ودې او پوهې پورې اړه لري. د مثال په توګه، د پرمختللو هیوادونو د مثال په توګه د واقعي اقتصاد د ودې په اړه خبرې وکړي، چې د پوهانو په وینا، هیڅ دلیل شتون لري، ځکه چې هلته د ډېر ګران کار.

مصنوعي ودې د مساواتو د پانګونې د راغونډېدنې له لارې - ده، د ځينو کارپوهانو په وينا، "پاړسوب" کموي چې به په پای کې ورننوتي. خو د روسیې، د پوهانو په اند، د اقتصادي ودې ښايي خورا محسوس شي، او دا د اسعارو د کمزوري - د خپل محرک اصلي عامل دی. د روبلو په مني کې د صادراتو کچه لوړه، داسې حال کې چې د پانګوالو ګټه لوړېدو (خو هم د بازار د اعتبار راټیټ شي).

د خوشبینه سناریو

د ډالرو په وړاندې د روبلو او د هغې د اغیزو په اړه د روسیې د اقتصاد په اړه د منفي سناريو د پريماني سره سره، د اقتصاد په منځ کې شته ده د حالت خوشبینه محتویات. يوه نسخه چې په 2014 کال کې د بحران د ځينو، د تیرو کلونو په ځانګړتیا، لاسه د یورو په زون کې، چې د روسیې د سوداګرۍ اصلي شریک بېغمه شته. د یورو، په 2014 کال کې به د 1٪ څخه زيات وده - د هغو هیوادونو کې چې د رسمي اسعارو اقتصاد.

دا د خامو موادو د روسیې د صادراتو د ودې، او همدارنګه په لپاره دا په بيه کې زياتوالی وکړي. که دا کار وشي، نو دا به د کرلو، او د روسیې د فدراسیون د سوداګرۍ مازاد، او وروسته به د بهرنيو مرکز د اي ښکته ورو. په پايله کې به د ډالرو په وړاندې د روبلو په توګه مالتړ وشي. د داسې یو خوشبینه سناریو له مخې، د 2014 کال په پای کې د روسیې د ناخالصو توليداتو د ودې ښايي 2.5٪ زیات، داسې حال کې چې د ډالرو په بدل کې کچه به 33 روبلو څخه زیات نشي. په همدې ډول، وړاندوینه ورکول، کله چې به په چوکاټ کې د 2014 کال د روبلو د کموالی راغلی دی.

له تفکره

په منځ کې اقتصاد د محتویات یو ټکی شته دی چې د په تړاو د روبلو ته مخکښ نړۍ اسعارو استهلاک - د خورا نوي او په بشپړه توګه د روسیې د اقتصاد د طبیعي پدیده ده. حتی که موږ د نه په پام کې ونیسي د 1998 بحران ، کله چې د روسيې د ملي بانک نوټ ډالرو په څو څو ځله، چې په 2008-2009 د اقتصاد د بحران په یاد پوره شو. بيا د روسيې د اسعارو په 2014 کال په پرتله په قوي ارزښت رالویدل ليدلې لږترلږه. خو، لکه څنګه ورپسې پیښو وښودله، په راتلونکو څو کلونو په اوږدو کې د روبلو، په ډاډ د ډالر او یورو د دریځ ولوباوه.

تاسو کولای شی هم د اسعارو د سوداګرۍ د 2012 کال په منی په یاد - کله چې دغه کورس کې له ډېر لوړ بې ثباتی له امله خصوصيات، ډېرو کارپوهانو د روبلو حتمي سقوط وړاندوينه، خو دا نه شي. نن ورځ، د روسیې د اسعارو په بيه رالوېدلې، خو دا د تیرو کلونو د تجربو پر بنسټ ولاړه ده، او مناسبت ته د ملي اقتصاد د لا پرمختګ تر اوسه-رسېدو پایلو نه کولاي شي. په 2008-2009، د اقتصاد د روبلو د منی د ځانګړو لاملونو له درلود. د 2014 کال د می د نورو عواملو د روسیې د اسعارو اغیز په ډاګه کړي.

په ودې هېوادونو رجحانات

اقتصاد چې د روبلو په اسعارو سوداګریز شاوخوا توګه بانکنوټونه او نورو هېوادونو، په ځانګړې توګه هېوادونو بریکس ورته چلند (چې د برازیل، هند، روسیه، چین او د جنوبي افریقا درجه بندي کړي، کله کله) په منځ کې د محتویات شته. دا حقيقت چې اوس شتون لري له دغو په اقتصاد کې د بهرنیو پانګه والو د پانګونې د نړیوال مهاجرت کوي. د ملي اسعارو په پوهنتون کې وینا، په توګه د سقوط لپاره ښه دليل شته دی - پروا نه د روبلو، د دریښتینو، يوانه یا RAND - یو عامل د دې ډلې هیوادونو ته په عام دی. روسیې، په دې توګه هم د بهرنيو په مرکز زړه له لاسه ورکوي.

د پانګې اچونې ته مهاجرت دی چې له دې چې د امریکا د فدرالي ریزرو په تدريجي ډول د پولي سياست کلک، د بې ضمانته ډالرو په صادرولو د کمولو او کورني سود باندې پورونه زياتوالي هم تړاو لري. وروسته د نړۍ، "خپل چرم د ټينګښت" او نورو پرمختللو هېوادونو مخکښ اقتصاد د مثال په توګه. پانګوال دغه جریان، له وجهې په دغو بازارونو کې ستر اعتماد لیدلو او ته ترجيح ورکوي ترڅو د خپل مرکز په ودې هېوادونو په پرتله واستوي. داقتصاد هم اشاره کوي چې د بریکس د اسعارو دی دومره کمزوري نه په توګه د ډالر له امله ښه د امريکا د بازار د شرايطو پياوړي.

کورني لاملونه د روبلو کمزوري

راټيټيدل روبلو په توګه د ځينو کارپوهانو په باور، نه خارجي او داخلي عواملو له امله ده. لومړی، د روسيې د فعال کتنه د مرکزي بانک له امله له خصوصي بانکونو جوازنامو - په 2013 کال کې د طرزالعمل شو پر 20-مالي موسسو ترسره. تر ټولو resonant بېلګه - د "Master-بانک:" په هېواد کې د تر ټولو لوی یو تړل دي. دوهم، د روسیې د بانک پرېکړه وکړه چې په تدريجي ډول اجازه کې د "ازاد لامبو" د روبلو ته ولاړ شي.

د دې لامل - د ارمان چې د هېواد، چې اسانه نه ده چې د صادراتو د ګټي د ساتلو صنعتي پرمختګ وهڅوي. "کمزورې" روبلو کولای شي د پام وړ د روسیې د توکو د بیو د کمولو او د کورني تولید نور هم د سیالې. ځینې اقتصاد پوهان باور لري چې د روسيې فدراسيون د چارواکو په ګټه د ملي پیسو د کمښت: د پور په روبله د حکومت له خوا بانډونو وړل، او د تیلو د عوایدو په امریکايي ډالرو محاسبه ده. د ډالرو د ودې دولت به په پرتله په ملي اسعارو زیات ترلاسه پر بانډونو په ګټه ورکړي.

د روبلو د کمزوري عواقب

د روبلو د استهلاک څه ګواښي؟ سره له دې چې د اسعارو د کمزوري - دا دی، تر ټولو لومړی، د ستر اقتصاد د شاخصونو، د دې پدیدې د اغېز کولای شي احساس شي او عادي اتباعو. د ځینو کارپوهانو په وینا، د روسيې د ملي اسعارو له سقوط کولای شي چې د وارداتي توکو د لوړو بیو (په ځانګړې توګه د برښنا، موټران، درمل، جامې، او همدارنګه د توليد د توکو، خامو د توليد لپاره د توکو د چې په بهر کې پیرودل) مشري.

په دغو برخو په توګه شنونکو په اټکل، د بیو د لوړیدو شي 15٪ ته ورسيږي. برسېره پر دې، (په ځانګړي ډول په پرمختللو هېوادونو کې) د ډېر ګران لپاره د روسانو په بهر کې رخصتي. د پرواز د ټکټونو او د هوټلونو بيې په امریکايي ډالرو کې زياتره څرګند دي، او د هغوی د تش په ارزښت، د اسعارو د نوساناتو سره سره، اوس هم د تېرې، چې دا مانا لري، چې د روسیې د اسعارو د زياتوالي د ژباړې څخه د سفر د لګښتونو د واقعي ارزښت. ښاريان په دې توګه کولای شي چې د رالويږي اټکل وکړو د پدیده پروا نه وي. څه به د د د د روسیې د فدراسیون ملي بانکنوټونه لا کمزوري، د اقتصاد تشریح خورا lucidly.

بنګلاديشي عامل

لکه څنګه چې پورته يادونه وشوه، د يوه تيوري چې د ډالرو په وړاندې د روبلو په مستقيمه توګه د فیدرال ریزرو سیستم د پالیسۍ پورې تړاو لري شته. اوس د دې مالي ادارې د "حقوقدانانو:" کله چې د دې پروګرام د تش په نامه کموي د چاپولو د مطبوعاتي صادر ضمانته ډالره. يو بنګلاديشي وګړی د بانډونو او د رهني قراردادونو د اخیستلو کموي. د فیډرل ریزرو سیستم سره د نوي مشرتابه سره د دې پروګرام د کار د یو انعطاف روش ژمنه وکړه. موږ د دې مالي ادارې له چارواکو سره په اړيکو کې يو څه بدلون لري. که کاله وړاندې د يو بنګلاديشي درلود کانګرس ته قناعت د اړتيا د عامه پور د چت زیات کړي، خو اوس دا احساس نه کړي - د امریکا د ولسي جرګې مستحق دی چې په هره شېبه چت تعدیل. دا، اقتصاد باور، مرسته کوي چې د فدرالي ریزرو سيستم څخه د امریکا د اقتصاد د خطر د کمولو لپاره. په دې ډول، د امریکا د بازار د ثبات او د، چې په پایله کې، په نړیوالو اسعارو د سوداګرۍ د ډالرو د پیاوړتیا یو ښه چانس لري.

موافقین او د روبلو د کمزوري ټکې

د روبلو سقوط - یوه پدیده ده چې تل منفي پر اقتصاد کار نه. د ګټي او نيمګړتياوي دې پدیدې شتون لري. په منځ کې د مسلم ګټې - د روسیې د بودجې د زياتوالي سره د صادراتو شرکتونو د عوایدو او، په پايله کې، د مالیاتو د پیسو د ودې. تحريک د وارداتو لپاره بدیل - د بهرنيو توکو د زياتوالي بيه ده او په ډیر ګټه د کورني توليد د توليدات واخلي. دا مرسته د اقتصادي ودې. په خپل وار سره، د دې لپاره چې پوه د روبلو څاڅکی څه ګواښ، دا د یادونې وړ ده يادونه چې د یو هیواد د بهرنیو چارو د پور. دا هغه پیسې دي چې د خلکو په بهر کړ - معمولا په ډالرو. له همدې امله، د د روسیې د اسعارو د کمزوري اصلي تاوان - په داسې پور د بار د زیاتوالی. د بهرنيو پورونو د روسیه اوس په کې د ملیاردونو ډالرو په سلګونو دی (ته د يو شمېر کارپوهانو د شمېرنو له مخې، دا لا د هيواد د نړيوالو زېرمو نه اوړي). د روبلو اوږده او د پام وړ کمزوري شي لپاره د شرکتونو د (او په ځانګړې توګه د تجارتي بانکونو)، چې د بهرنيو پور ته اړتيا unprofitable.

د بانکونو د وړاندوينې

د روبلو د منی د ارزونې د تر ټولو لوی د روسیې او بهرنیو بانکونو هم هڅه کوي او د روسیې د فدراسیون ملي اسعارو د راتلونکې محرکاتو وړاندوینه. بايد يادونه وشي چې د پورونو د ادارو په عمومي خوشبینه دي. د بانکونو لکه "VTB پلازمیینه"، Morgan سټنلي، او همدارنګه د "الفا-بانک"، دا په پام کې ده چې د 2014 کال په پای کې د ډالر به د 35 روبلو لګښت. CITI، CITI "کشف"، "Uralsib" وګورئ د روبلو د پام وړ د پیاوړتیا: د دغو ادارو د خپرونو 32.3 او 34،5 د د کال په پای کې د امریکا د هر بانک نوټ د روسیې د اسعارو واحدونو تر منځ د ارقام ښکاري. څو ښکاري له خوا HSBC د روبلو خوشبين وړاندوینه (35،4 سلنه ډالر)، "د ذین" (35.5). د روسیې د اسعارو ستره کمزوري ګوري ايس ميپ د (36،5). دا بايد په نښه شي چې د نړۍ د نورو سترو اسعارو پر وړاندې د روبلو بانکونو ته د احترام د وړاندوينې تر منځ - د پام وړ توپير ليدل هم د - - د یورو څخه د 43،4 (Morgan سټنلي) تر 48،4 په سلو کې د یورو بانکنوټونه ر.ف واحدونو (اوسيدونکو).